投资市场,江山代有才人出,冠军宝座易主是常态,但确有打破常规者,长盛盛裕纯债基金即属此类。据晨星中国7月1日发布的基金业绩榜单,截至2024年二季度,长盛盛裕纯债A蝉联了近三年同类产品业绩冠军,这已是该基金连续六个季度夺冠。
细看晨星榜单,长盛基金旗下有三只债基领跑同类。截至2024年6月30日,在近三年业绩榜单中,长盛基金在纯债投资领域的“招牌产品”——长盛盛裕纯债A以6.62%的年化回报在信用债类产品中排名1/238;“明星产品”长盛安逸纯债A紧随其后,其以6.23%的年化回报在信用债类产品中排名2/238;长盛全债指数增强债券A以5.74%的年化回报在普通债券类产品中排名7/139。事实上,好产品经得起多重维度评判,上述产品在其他权威榜单中同样领跑同类。据银河证券基金统计数据,在截至6月30日的近三年业绩榜单中,长盛盛裕纯债A排名同类1/597, 长盛安逸纯债A排名同类2/597,长盛全债指数增强债券A排名同类1/13。
探究三只债基领跑同类的原因,业内资深人士分析认为,长盛基金以基金经理王贵君为代表的固收团队,做投资有“静气”,“守”功上乘,既能守得住自身投资优势,又能严控风险,守得住绝对收益。
我们先来看“守”功的第一层,即投资优势。上述三只绩优产品同由基金经理王贵君管理。公开资料显示,王贵君为武汉大学数学学士,金融学硕士。从往期基金季报中可发现,在长盛盛裕和长盛安逸的投资管理中,以信用债投资为主,利用信用债做高组合的静态收益率,同时通过票息缓冲组合中有一定风险预算资产的波动。王贵君表示,其偏于通过深度基本面研究推动个券选择和久期调整,首先是基础的信用基本面研究,其次是对公司的经营基本面研究,近似于权益投资中的自下而上的企业基本面跟踪,再次是自上而下去研究宏观政策变动,最后还要结合市场情绪,找准低点,回避高点。
再来看“守功”的第二层,即严控风险,守住绝对收益。事实上,王贵君在管理公募基金之前,曾有多年的专户投资经历,这一经历使“绝对收益”理念深植于其内心,在有效把握投资机会的同时,王贵君会借助量化工具,针对市场情况给不同组合建立定量的风险预算,以追求更佳的投资风险收益比。除了运用量化风险模型,严控风险更要做好投资预判。查阅长盛盛裕纯债和长盛安逸纯债过往业绩表现可知,每遇债市大的调整后,两产品均会较快修复净值并创新高,王贵君曾复盘表示,投资中基于对市场风险隐患和收益机会的预判,通常会压降信用债久期和基金组合杠杆率水平,在市场调整后,及时采取适当的信用债配置策略,择机调整杠杆水平,从而促使产品收益率尽快上修。
区别于权益投资,于固收投资而言,1%的业绩差距就是“大”差距,“活细”,应该是优秀固收投研团队的共同特点。“债券基金收益是小钱堆出来的,我们一直会站在稍微长期一些的维度,自下而上细致入微地做好信用及相关的投资研究,在投前、投中、投后密切关注投资标的,严格控制回撤、适度增厚收益,力争为投资者画出满意的收益曲线。”王贵君曾表示。
除代表性产品外,长盛基金旗下整体固收业绩亦可圈可点。据银河证券基金统计数据,截至二季度,今年以来债券基金平均收益率为2.21%,来看长盛基金旗下43只债券基金(A/B/C/D份额分开计算),长盛全债指数增强债券、长盛盛裕纯债等10只基金斩获了超3%的收益率;长盛安逸纯债、长盛盛逸9个月持有期债券等11只基金为持有人创造了2%-3%的收益率。
据银河证券披露的《公募基金管理人长期主动债券投资管理能力榜单》,截至2024年6月30日,长盛基金近三年主动债券投资能力摘同业亚军,具体排名为2/110。另据海通证券发布的《基金公司权益及固定收益类资产业绩排行榜》显示,截至2024年6月28日,长盛基金近3年固收类资产业绩同业排名为5/138。
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