8月29日晚，国内化学发光龙头亚辉龙（688575.SH）发布2024年半年度报告，上半年公司实现营业收入9.60亿元，同时盈利能力大幅提升，主营业务毛利率61.94%较上年同期增长12.58个百分点，最终实现归母净利润1.73亿元，同比增长22.25%，交出了一份优秀答卷。
值得注意的是，亚辉龙2024Q2业绩表现突出，增长潜力持续释放，实现归属于上市公司股东的净利润1.07亿元，同比增长77.45%，环比增长62.03%，增速遥遥领先行业。
作为打破国外垄断的国内自免疾病诊断领域的龙头企业，上半年，亚辉龙自身免疫诊断业务也取得较快的增长，实现自身免疫诊断业务收入同比增长37.24%，其中，化学发光法自身免疫诊断收入同比增长46.23%。
分析报告，不难发现，亚辉龙能取得如此亮眼的成绩，与公司在技术创新、产学研合作、推进终端进院和拓展海外市场等方面持续发力密不可分。
研发创新获证不断，产学研成果突出
当前创新医疗器械审批进入快车道，获批产品数量不断增加，同时国内集采不断、医保扩容为IVD企业推进国产替代带来更多机遇。在此情形下，研发技术实力的重要性不断提升，成为企业抓住发展机遇的重要基石。
亚辉龙作为国内体外诊断行业头部企业之一，公司紧抓研发创新，保持技术先进性。上半年研发投入1.55亿元，同比增长8.79%，占营业收入比重增加2.90个百分点达到16.19%。同时，亚辉龙也在不断壮大研发团队，上半年研发人员达703人，占总人数的39.58%，同比增加9.30个百分点。
与此同时，公司产品持续获证，进一步丰富产品矩阵，国产化学发光领先地位巩固。2024年上半年，亚辉龙新增获得国内医疗器械产品注册证24项，累计国内注册证527项；新增欧盟CE认证42项，累计获得欧盟CE认证达521项，FDA列示的产品达33项。公司新增检测试剂项目13项获得境内外注册证书（均为化学发光检测项目），截至6月底，公司已有176项化学发光诊断项目获得境内外注册证书，其中发光自免项目60项。
为保持技术前沿水平，亚辉龙与众多知名学府、医疗机构加强学术交流，积极开展在肝病、心血管、生殖、自身免疫、神经系统等领域的学术合作。截至2024年6月底，全球使用亚辉龙检测产品在全球期刊发表的高质量论文累计超过980余篇，影响因子合计高达2,820余分。
值得注意的是，亚辉龙因为与北京大学庄辉院士科研团队的最新联合研究成果——丁型肝炎核酸检测试剂，公司名字再次登上了中国最顶尖专业杂志《中华检验医学杂志》！首款丁肝检测试剂将为广大乙/丁肝患者带来福音。目前亚辉龙的抗HDV IgG抗体检测试剂盒、HDV RNA核酸定量试剂盒已取得相关的检验合格证，正在积极申报注册证。
此外，由中国医学科学院阜外医院周洲教授负责、亚辉龙牵头申报的国家科技部“十四五”重点专项“高性能免疫现场快速检测系统研发”项目已于2023年12月顺利启动，上半年取得了阶段性成果；由亚辉龙任牵头单位的广东省重点领域研发计划“纳米科技”专项“体外癌症标志物检测芯片与设备研制”项目也成功获批，正如火如荼开展中。亚辉龙在国内多项体外诊断技术创新重点领域正发挥着关键作用。
仪器装机稳步增长，终端进院进展顺利
今年深化医疗卫生体制改革持续推进，基层医疗体系不断完善，政策支持医疗机构加大设备更新力度，推动医疗器械行业保持高景气状态，也为亚辉龙化学发光仪器和流水线装机进院稳步增长增添助力。
上半年亚辉龙实现化学发光仪器新增装机1,170台，截至6月底，公司化学发光仪累计装机9,430台，流水线累计装机129条，其中39.53%的流水线装机于三级甲等医院。
亚辉龙产品进院进展顺利，主要自有产品覆盖境内终端医疗机构客户超过5600家，较2023年末增加超340家，其中三级医院超1590家，三级甲等医院超1200家，全国三级甲等医院数量覆盖率超70%。
另一方面，公司高端市场渗透率持续提升，2024年上半年海外iFlash 3000装机成绩亮眼，新增装机45台，同比增长275.00%；国内外600速的iFlash3000G累计装机1026台，新增装机301台，同比增长21.86%，占国内新增化学发光仪器47.18%。
此外，公司在实验室信息管理系统业务方面，2024年上半年为客户安装实施多套iCube智能实验室信息系统软件项目及质量管理模块，进一步协助客户构建智能化医学实验室。
体外诊断出海潮，公司海外布局卓有成效
全球体外诊断市场稳健增长，海外需求广阔。根据Kalorama Information数据，2023年全球体外诊断市场规模约1,060亿美元，其中，亚太市场占比为16%，而北美和欧洲地区市场占比合计则达到76%，其市场容量和潜在需求庞大。
随着集采推进以及企业技术实力产品竞争力提升，众多IVD企业纷纷布局海外市场，多家机构也表示对企业出海的看好。海通证券研报表示国内器械设备、IVD等出海初见成效，并将有望持续较快增长。中金研究认为头部公司在产品体系布局、产品定价策略、下游需求洞察方面有着更强的竞争力，或有望在下游建立强者恒强的品牌口碑，实现市场份额的长期稳固。
业务国际化一直是亚辉龙发展的重心，公司业务已经覆盖了全球超110个国家。上半年，亚辉龙海外非新冠营收1.02亿元，同比大幅增长52.28%。2024年公司依旧坚定不移的继续推行发达国家+新兴市场双轮驱动的海外战略，同时在公司战略资源上进一步向国际营销倾斜。
亚辉龙在战略市场自建本土化团队，取得良好进展：新增东南亚服务点和开罗培训基地即将投入运营；亚太地区本地服务办公室已陆续投入运营；与独联体、南亚、中东等多个合作伙伴开展本地化合作。
亚辉龙持续推进核心骨干员工激励，推出2024年限制性股票激励计划，向56名高管及核心骨干授予175万股限制性股票，在业绩层面考核非新冠自产营收、自产化学发光营收和归母净利润三个指标，不断激励骨干员工持续成长，挑战更高的目标。
随着亚辉龙在技术创新、产学研落地、产品进院以及海外市场等持续发力，同时公司经营管理体系愈加完善，公司盈利能力加速释放，再创业绩更高峰指日可待。
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