季节轮回，资本市场也在不断变换，目前我们站在一个关键转折点上。明年宏观经济走势究竟如何？如何在宏观视角下捕捉2025年资产配置的机会?哪些板块蕴含投资机会？债市在短期内快速上涨之后行情能否延续？在2024年12月27日，方正富邦基金举办的“2025·预见新机遇”年度投资策略会上，各位基金经理对上述热门话题进行了精彩的观点分享。
方正富邦基金数量投资部行政负责人、基金经理吴昊出席会议并带来了“以简驭繁，指数投资新纪元”的主题分享。吴昊表示，ETF投资“省时、省心、省力、省钱”，作为高效灵活的投资工具，不仅仅被誉为证券市场最成功的金融创新之一，尤以今年以来， ETF与指数投资更是在国内成为2024年度投资热词。根据wind数据，截至2024年12月18日，国内非货ETF近1000只，总管理规模约3.56万亿元，近10年复合增长率超过30%。截至2024年9月30日，偏股公募3.2万亿，ETF规模3.1万亿。ETF已经成为国内机构、个人投资者的重要投资工具。
吴昊指出，在当前传统市值宽基、行业/主题指数ETF跑马圈地的时代进入最后冲刺阶段，未来指数创新有两个方向：其一是从“市值选股”到“策略选股”：如中证A系列指数、Smart Beta等；其二是从“简单贝塔”到“贝塔+阿尔法”：如指数增强ETF、主动ETF等。指数基金已经过了市值选股、加权跑马圈地、单品竞争的1.0阶段，未来还将向指数创新、策略优势方向进发。
近年来市场波动起伏，结构化行情明显。吴昊表示，在投资中要具备一定的理性思维，减少不必要的非理性的狂热。在当前市场环境下，投资者可以通过宽基指数来跟踪市场整体表现，通过行业指数来追逐市场投资热点。也就是核心宽基ETF紧跟经济 + 行业主题ETF进攻成长。具体来看则是以能代表中国经济的整体面貌，适合长期配置的，用于追踪经济整体增长红利的宽基ETF构成“核心”，如沪深300/深证100等；选取行业/主题ETF构成1-2颗“卫星”，捕捉周期性、行业性超额收益机会，突出战术性、灵活性、阶段性。
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