2025年虽然才过去一个多月，但却颇有“山中十日、世上千年”之感。主动权益基金凭借出色的业绩表现，重新获得行业和投资者关注。数据显示，截至2月7日，全市场主动权益基金中，年内涨幅超过30%的有9只，且业绩排名靠前的多只主动权益基金都关注了以人形机器人为主的消费电子。鹏华碳中和主题（A类016530，C类016531）就名列其中。
根据定期报告显示，鹏华碳中和主题前十大重仓股中，北特科技、禾川科技、五洲新春、双林股份、贝斯特等都是机器人概念股，而这些龙头公司近期股价的持续抬升，对基金业绩贡献颇大。拉长周期来看，鹏华碳中和主题A近一年净值增长率113.30%，排名同类第一（数据来源：银河证券，截至2025.2.7）。
据了解，该基金由鹏华基金权益投资三部总经理、投资总监闫思倩管理。对于消费电子、人形机器人等赛道气势如虹的走势，她认为，智能制造机器人等行业股价估值处于历史低位，随着行业供给端逐步优化，贸易冲突随美国大选落地，行业有望迎来触底反弹。上游价格已经接近历史底部，基本面也将迎来改善。无人驾驶与人形机器人整体进展较快，未来相关公司也将带来新的技术进展，国内技术跟进也将快速展开，产业未来发展机遇进一步临近，随着市场逐步反弹，人形机器人等赛道的成长更加占优，对未来有创新性、发展空间大的资产将给予更高估值，无人驾驶与人形机器人的估值提升空间更大。
站在春季攻势的重要节点，闫思倩看好大盘，中长期来看，经济周期触底，大盘迎来新动力。高质量发展和科技创新为下一个时代增长打开新的空间；外资开始看好中国，中国资产的折价可能消失；制造业通缩，供给端消化逐步接近尾声，对于长期需求仍有持续增长的行业，龙头公司仍有长期配置价值；宏观政策与经济基本面存在短期不及预期的可能，顺周期与消费类资产需要进一步消化、优中选优，政策及短期股价波动存在不确定性。从研究角度出发，耐心资本更关注产业实际发展与长期趋势。而AI、科技成长正是长期景气赛道。
在万物皆可AI的时代下，科技主线有望成为全民共识，闫思倩也坚定地看好科技股，尤其是机器人。一方面当前处于AI的时代机遇下，是全球共振也是中国科技蓬勃发展的机遇。DeepSeek奇袭让全球算力平权，开启AI+时代。从云端到端侧眼镜手机，从B端到C端，工业到消费、到医疗、到智驾，从科技巨头投资到街边店接入DeepSeek，AI+百花齐放。另一方面，随着这两年机器人行业的快速发展，2025很可能会成为量产元年，中国面临再次弯道超车，领先全球的机遇，万亿蓝海空间大有可为。未来重点关注四类：一是需求持续超越行业增速的景气机会，比如储能、机器人、低空经济、终端AI等多领域；二是供给侧改革产能出清的机会；三是出口链机会；四是技术升级或新兴产业机会，如固态电池、人形机器人和无人驾驶。
