天风证券认为,半导体行业迎来多重积极信号,各子板块复苏态势明确,行业配置价值凸显。存储板块方面,NAND价格超预期上涨,叠加字节、阿里等加大数据中心投入及端侧AI应用爆发,存储需求持续高增;晶圆代工受益于先进制程供不应求及国产算力芯片替代加速,龙头代工企业产能利用率有望提升。设备材料板块受益于国产替代深化,产业并购整合加速技术突破与产业链协同,设备在多环节替代潜力释放。军工电子迎订单回补周期,信息化建设补短板驱动需求反转。此外,AI算力需求暴增、硅光子网络及机器人等创新应用落地,为行业注入长期成长动能。当前正值一季报业绩预告窗口期,行业基本面拐点验证或催化估值修复,建议关注半导体产业整体复苏机遇。
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