4月10日凌晨，国际现货黄金涨势如虹，一举冲破3090美元/盎司，当日涨幅3.75%，创下2020年以来的峰值，触及3095.13美元/盎司。这一历史性突破不仅标志着黄金市场进入全新周期，更凸显了全球资本对避险资产的迫切需求。此前，4月9日现货黄金价格攀升至3080美元/盎司，当日涨幅达3.46%。自3月起，金价涨势强劲，累计涨幅已超19%，成为一季度表现亮眼的大类资产。
关税阴云与衰退预警，为何黄金暴涨？
美国关税政策冲击全球经济
美国关税政策对全球贸易伙伴加征“对等关税”，包括10%基准关税及针对贸易逆差国的更高税率，直接导致美股两天内蒸发超6万亿美元，日经指数暴跌7.83%，恒生指数重挫13.22%。欧盟、中国等主要经济体迅速启动反制措施，贸易战升级风险加剧市场对全球经济衰退的担忧。高盛将美国经济衰退概率上调至45%，摩根大通更将全球衰退风险预期提升至60%。
通胀与货币政策预期博弈
美国3月CPI同比上涨4.9%，核心通胀仍高于美联储目标，而若经济陷入衰退，市场预计美联储可能激进降息200个基点。实际利率走低，持有黄金的机会成本降低，同时美元债务规模突破35万亿美元，美元信用受冲击，黄金“去美元化”战略价值愈发突出。
央行购金与机构资金共振
中国央行持续五个月增持黄金，2024全年，全球央行净购金1044吨，给金价带来长期支撑。世界黄金协会称，虽然金价上涨或抑制金饰消费，但地缘风险、美元贬值和降息预期，会持续刺激黄金投资需求。
黄金牛市未完待续！三大因素支撑长期行情
通胀、经济增长、关税及地缘风险等因素共同支撑当下黄金行情，预计短期内现货黄金将在2950-3100美元区间震荡。但中长期在央行购金、美元走弱及衰退预期下，震荡上行仍是主基调。高盛更预测，若美国经济陷入深度衰退，2025年底现货黄金可能突破4200美元，2026年或达4500美元。
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在市场不确定性持续加剧的当下，黄金愈发凸显出其作为资产配置“稳定器”的关键价值。当前，现货黄金距离突破3100美元大关近在咫尺，新一轮强劲上涨周期已然拉开帷幕。普通投资者若想抓住这一黄金投资的历史性机遇，选择专业、安全的交易平台是绕不开的重要环节。
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