近日，汇添富国证自由现金流指数型证券投资基金正式获批，为投资者一键配置高现金流优质公司提供了新的便捷工具。
据悉，汇添富国证自由现金流指数型证券投资基金跟踪的是国证自由现金流指数，该指数综合考量自由现金流因子、ROE稳定性等企业长期基本面正向指标，选取了非金融地产行业的100只高自由现金流率成份股构成指数样本，反映全市场自由现金流水平较高且稳定性较好的公司证券的整体表现。
一种更具“获得感”的投资范式
近年来，随着利率持续走低及市场波动加大，投资者对于稳健投资、分散投资类型的长期配置工具的需求愈发凸显。自由现金流作为衡量企业真实盈利能力和财务健康状况的关键指标，反映了企业在满足必要的资本支出后，剩余的真正可自由支配的现金，它既可以用于当下分红，也可以用于未来持续生产经营。
综合来看，自由现金流具备多方面优势。首先，相比净利润，自由现金流更难被“美化”，能相对真实地反映企业现金层面的财务健康状况与盈利能力；其次，自由现金流不仅是红利的本源，还直观全面刻画企业的赚钱能力、竞争优势、成长空间及抗风险能力；第三，在不确定及低利率背景下，拥有较高自由现金流的资产更有能力应对市场波动；最后，海外经验表明，自由现金流因子有效性较强，长期来看收益表现优于估值指标和股息率等价值因子。
总而言之，在平均回报率下降的时代背景下，拥有充足自由现金流的企业不仅能够抵御外部环境的波动，还能够力争为投资者带来“稳稳的幸福”。
一只囊括优质“现金牛”的好指数
从编制方案来看，国证自由现金流指数强调的是自由现金流、企业价值等正向指标，并通过自由现金流加权进一步强调对自由现金流指标的重视。此外，指数按照季度调样，对市场和基本面的变化能够做出较快反应。
市值分布上，国证自由现金流指数成份股兼具大中小市值“现金牛”，100亿元以下的小盘股共51只，数量占比高于中证自由现金流及中证红利指数，更多的小市值成份股暴露为指数增加了一定弹性。（数据来源：Wind、国证指数，截至2025/3/31。）
行业分布上，国证自由现金流指数主要覆盖能源周期类及家电、汽车等相对成熟的能够产生持续稳定现金流的行业，指数前五大行业分别为家电、有色金属、石油石化、电力设备及新能源、汽车，合计权重占比57%，体现出较强韧性。（数据来源：Wind，截至2025/3/31。中信一级行业）
盈利质量方面，国证自由现金流指数关注企业ROE的稳定性，成份股删除了盈利波动性大、低现金转化效率的企业，2022年至2024H1的ROE水平分别为13.8%、12.7%、14.3%，均稳定高于稳健资产代表中证红利指数的11.0%、9.7%、9.9%，盈利能力优势突出。（数据来源：Wind，截至2024年中报。）
更值得一提的是，国证自由现金流指数相较红利和主流宽基指数呈现高自由现金流率特征，2021年至2024H1指数的自由现金流率分别为3.7%、7.2%、7.5%、4.9%，均显著高于中证红利、红利低波和沪深300指数。
指数自由现金流率水平
数据来源:Wind,截至2024年中报，自由现金流率=自由现金流/企业价值。
从市场表现来看，国证自由现金流指数长期表现亮眼，指数自基期以来年化涨幅17.7%，在2016-2018年、2021-2024年间抵御市场下行能力突出，相较沪深300及中证红利指数超额收益明显。
各类资产2013-2024历年表现(%)
数据来源：Wind，基期以来年化区间为2013/1/1-2025/3/31，指数历史表现不预示未来。
综上所述，国证自由现金流指数编制方案科学严谨，其成份股囊括众多财务健康、现金流稳定的优质“现金牛”企业，在市值与行业分布上相对均衡合理，且盈利质量出众、自由现金流率领先，还兼具防御属性和出色的长期表现。
无论是寻求资产稳健增值，还是构建长期投资组合，汇添富国证自由现金流指数型证券投资基金，因其紧密跟踪国证自由现金流指数，一键打包优质“现金牛”企业，有望成为投资者底仓配置的理想之选。
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