2024年，中国资本市场在结构性复苏中呈现显著特征，而2025年的市场风格与板块机会成为投资者关注的焦点。近期，公募基金年报陆续披露，中欧基金旗下多名基金经理的观点为市场提供了重要参考。
葛兰在中欧医疗健康混合年报中指出，2024年医药生物行业整体呈现宽幅震荡调整趋势，年初受地缘政治与宏观经济不确定性影响，行业经历调整，而三季度随着国内经济政策密集出台，市场情绪显著改善，医药指数大幅反弹。她总结道，2024年国内医药政策框架总体稳定，以“高创新性”、“高临床价值”、“高性价比”为导向的产业支持方向未发生根本性变化。
基于长期价值投资思路，葛兰表示将持续聚焦创新驱动、OTC、消费医疗等领域。她认为，以创新药械及其产业链为核心布局主线，政策端国家持续支持、海外进入降息周期且投融资回暖、国内企业研发能力提升，使得相关公司仍有着较大的成长空间。对于消费医疗与OTC板块，葛兰表示其长期受益于居民健康消费升级与品牌壁垒，重点关注产品线丰富、渠道管理高效的龙头企业。
其他基金经理的观点同样值得关注。中欧基金价值派基金经理蓝小康认为，本轮宏观经济的动能由中央政府启动，目标指向解决地方政府债务、居民财富、房地产新循环问题，中长期来看，新质生产力、消费是成长方向。擅长AI投资的刘伟伟和冯炉丹则均指出，人工智能仍然是最大的产业创新方向。刘伟伟表示，DeepSeek的成功将会从多个方面影响国内的人工智能产业发展，加速科技巨头在AI领域的资本开支，拉动国产算力基础设施的发展。冯炉丹则认为，AI发展的核心驱动力仍将是模型智能水平的进步，Scaling Law作为推动大模型快速发展的首要力量，未来亦然。
展望2025年，机遇与挑战并存。葛兰等基金经理的观点为投资者提供了重要参考，他们强调在创新驱动、消费医疗、人工智能等领域的布局机会。同时，随着国内经济的企稳复苏，资本市场也将在基本面和流动性的双重助推下取得良好表现。市场主线将围绕科技和内需两大方向展开，科技方向重点沿着人工智能产业链进行布局，内需方向则随着经济的拐点逐步明确，工程机械、食品饮料等顺周期行业将迎来较好的布局时机。
总体来看，2025年的市场风格与板块机会将更加多元化，投资者需结合宏观经济、政策导向及行业发展趋势，做出更为理性的投资决策。
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