2025年5月28日，中泰国际发布研报，首次覆盖泸州银行（1983.HK），并给予“增持”评级，目标价3.0港元。
泸州银行成立于1997年，立足于酒城泸州，依托白酒产业集群优势，是西部地级市中首家上市银行。主要股东包括泸州老窖集团、四川省佳乐企业集团及泸州市财政局。公司依托酒企巨头+创新金融服务，构筑区域产业与银行发展“双引擎”。
2024年泸州银行实现营业收入52.09亿元（人民币，下同），同比增长9.2%，其中利息净收入及归母净利润分别同比大增13.9%及28.3%，显著跑赢同业；净利差、净息差、ROE、成本效益比等指标均优于同业。公司建立了“高效灵活”的营销服务体系，深耕小微融资，并大力支持供应链金融、普惠金融、绿色金融等发展，深度参与构建区域特色数字化服务体系。
泸州银行产业基础雄厚，受益于长江经济带、成渝地区双城经济圈等多重国家战略，金融需求巨大。中泰国际预计，未来数年公司的资产增速将会持续提升。得益于公司在精细化管理和息差控制方面的专业能力，预测2025-2027年营收及归母净利润复合年均增速分别为9.1%及12.4%。凭借良好的盈利能力、区域资源禀赋与高质量风控能力，公司具备持续成长潜力。目标价3.0港元，较当前股价具备20%上行空间，首次覆盖给予“增持”评级。
