11月22日，由东方红资产管理和北京大学国民经济研究中心联合主办的第四届“东方红•宏观经济与金融市场沙龙”第二期活动如约而至，吸引了上百名校内外嘉宾、师生参与线上授课互动。
本期研讨会围绕风险管理、资产配置、债市投资等议题展开，东方红资产管理公募固定收益投资部基金经理余剑峰、上海财经大学首席经济学家中心主任金融学院副院长朱小能、中信建投基金固定收益部高级副总裁李照男依次进行主题分享，会议由北京大学经济学院副教授、国民经济研究中心副主任戚自科主持。
从理论与实务相结合的角度，东方红资产管理公募固定收益投资部基金经理余剑峰分享了风险管理和量化资产配置的观点。余剑峰表示，相比于对收益的预测，对风险的预测更加准确，风险管理能力体现着资产管理机构的专业性。在他看来，资产配置的核心是比较资产的风险收益表现，通过合理地分散风险完成配置方案目标。在分享中，他总结了资产定价模型在学术文献中的发展和演变，以及对应的金融市场产品。之后，他进一步介绍了大型机构投资者的资产配置层次和常见的资产配置框架，包括Black-Litterman模型、风险预算模型等。最后，他从投资实务的角度介绍了自上而下的资产配置体系，包括基于Nowcast模型对潜在宏观状态进行监测、采用目标风险优化调整股债仓位，采用风险因子模型监控权益资产组合相对基准的跟踪误差等。
中国作为一个负责任大国，在绿色经济转型和可持续发展方面为全球国家做出了表率。上海财经大学首席经济学家中心主任金融学院副院长朱小能就央行绿色货币政策叙事与绿债投资进行主题分享，他表示气候变化下“绿天鹅”危机值得关注，全球气温上升过了一定的阈值之后，会带来经济的急剧恶化，从供给端、需求端、总产出、预期通胀等方面都有较大影响，甚至可能引发更复杂的连锁反应。绿色转型既体现出中国对生态文明负责任的大国态度，同时也有加速产业结构转型的考量，是经济高质量发展的体现。他介绍欧洲绿色货币政策的工具、效果以及执行中遇到的问题，为国内绿色货币政策提供了参考和借鉴。作为新兴的投资领域，我国绿色债券市场规模有待进一步扩容，绿色金融体系建设任重道远。
中信建投基金固定收益部高级副总裁李照男分享了我国债券市场概况及利率债投资策略。据介绍，中国存量债券规模不断扩大、债券种类不断丰富，市场深度和广度都有较大提升。但与全球发达国家相比，我国债券市场规模占经济总量的比例相对较低，仍存在广阔的发展空间。在分享中，他详细回顾了近年来债券市场的利率走势与发展历程。在他看来，在人口经济、产业转型等因素的作用下，经济温和复苏趋势延续，居民资产负债表和收入预期改善需要一定的时间，而高息资产供给有所缩减，总体上看债券市场具备一定的牛市基础。从市场参与主体分析，主要配置力量的投资逻辑没有改变，农商行、保险等机构仍存在配置潜力。
沙龙尾声，参会听众与嘉宾们就资产配置理念、债券投资策略、风险控制方法等话题进行积极探讨，现场气氛热烈。
自2017年开展至今，“东方红•宏观经济与金融市场沙龙”深受在校师生以及社会各界的金融爱好者支持，成为支持社会公众提高经济学素养、解读重大金融时事热点和宏观经济政策的桥梁。作为行业领先的资产管理公司与国内顶尖学府研究所在学术与业界的联合，希望本届沙龙活动能为国内外顶尖学府的专家学者与活跃在经济、金融领域一线的专家型实务工作者搭建专业的交流平台，促进经济理论与实践的共同发展。
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