夏意犹未尽，忽觉秋已来。近日美国7月就业与经济数据陆续出炉，进一步强化了市场对于美联储9月降息的预期，全球资产配置或迎重大调整；反观国内，稳增长政策进一步发力，叠加流动性环境的改善，A股基本面的积极因素持续积累，哪些契机有望促使市场开启秋季攻势？8月16日，富国基金以“秋季攻势：契机与策略”为主题，举办了“一起投”8月专场策略会。国联证券首席策略分析师、新财富最佳分析师包承超、申万宏源A股策略首席分析师、新财富最佳分析师傅静涛、富国鑫旺稳健养老基金经理张子炎、中证A50ETF基金经理苏华清，富国基金投顾资产配置总监马兰受邀出席。
策略会上半场由四个主题演讲组成，与会嘉宾包承超、张子炎、马兰、苏华清分别从A股策略、多元投资、基金配置、宽基指数四大角度带来了对于后市的展望；下半场圆桌论坛讨论环节，由富国基金资深策略分析师杨帆担任主持人，和四位嘉宾一同探讨当前市场潜在的机遇和风险。此次策略会以线上直播的形式召开，近30家平台同步直播，备受市场关注。
从A股策略、多元投资、基金配置、宽基指数四大视角展望后市
策略会上半场，针对当前的宏观环境，包承超分析，随着全球库存周期重启，外需有望持续正贡献，同时伴随地产缓步企稳，下半年基本面有望修复，其中价格指标尤为值得关注。具体到行业选择上，包承超建议外需重点关注中期有韧性的行业，内需则重视底部有赔率的投资机会。
在管多只FOF基金，张子炎表示，中长期来看，新质生产力逐步壮大并承接地产周期驱动力的进程已然开启，未来企业盈利周期的拐点可期；从资产定价的视角观察，权益资产定价亦处于极度低估的位置。具体至基金的组合配置，张子炎建议采取“底仓基金+弹性品种+另类配置”的策略。
马兰从资产配置的角度出发，指出未来家庭理财的核心在于尽可能抵御系统性风险，应将对单一资产收益的追求转变为资产配置，基金投顾组合或为低利率时代背景下，投资者应对不确定性和波动性的较佳途径之一。
苏华清表示，当前行业轮动速度较快，景气度投资较难把握，同时在强监管背景下，小微盘股潜在风险加大，投资应寻求高胜率资产。在此背景下，龙头风格或已成A股市场重要的超额收益来源，以中证A50指数为代表的核心龙头宽基的投资价值值得重视。
降息预期升温下，美债、黄金等资产值得关注
策略会下半场圆桌讨论环节，富国基金资深策略分析师杨帆携手券商首席和富国基金投研人员，共同探讨秋季行情开启的契机。
谈及影响秋季市场的核心主线，傅静涛表示，年内或仍有两个择时反弹的机会，其一为美联储降息交易，其二为震荡市格局未变背景下，可能出现的阶段性调整。张子炎重点关注美联储降息节奏以及国内扩内需政策的落地节奏和效果验证。苏华清认为，后续资产定价因素或将重点围绕资产风险偏好端和流动性端。马兰表示，海外资产中，最为确定受益于降息的美债、黄金后市表现或将占优，国内股票、债券则有望共同向“名义GDP温和回升”的主线纠正。
展望后市关注的方向，傅静涛表示短期交易内需改善，中期科创则有望成为抢跑明年阻力较小的方向。张子炎较为关注传统成长板块、供需结构紧平衡的大宗商品和受益于降息周期的美元债。苏华清认为，在整体空间相对有限的状况下，当前大盘相较小盘具有相对优势，大盘核心资产值得关注。立足大类资产角度，马兰表示看好美联储降息背景下的美债和黄金、国内低利率时代背景下的短债，以及相对低估背景下的A股宽基指数和成长风格。
