从赛博保镖到社牛街溜子，从春晚登台扭秧歌到美国街头机器狗拉风逛街，宇树机器人的每一次出场都会吸引全世界的聚光灯。2025年开年，A股市场最火爆的板块之一非“人形机器人”莫属，相关概念股持续走强，更有基金凭借重仓该板块，年内涨幅已超20%，成为市场关注的焦点。
如方正富邦信泓C近三个月净值涨幅达23.46%，排名同类基金1%，近六个月净值涨幅30.23%,排名同类基金前16%。(数据来源：wind,截至2月17日)。翻看基金2024年四季报不难发现，这只基金在去年年底重仓人形机器人赛道，前十大重仓股中九只为人形机器人板块个股，
并在开年这波AI热中受益颇丰。如第一大重仓股三花智控，今年以来个股涨幅41.94%，第二、三大重仓股拓普集团、汇川技术个股涨幅44.06%、15.36%。
在人形机器人概念热度不断升温背后，机构的关注度也在不断增加。根据wind数据，截至2月28日，今年以来，包括丰立智能、虹软科技、华工科技3家上市公司机构来访接待量超100家，在调研名单中，不乏高毅资产、淡水泉等重量级机构。
人形机器人概念为何成为资本宠儿？方正富邦信泓基金经理李朝昱认为，首先是政策方面的利好催生。近年来，国家高度重视人工智能和机器人产业发展，出台了一系列扶持政策。2025年伊始，工信部等十七部门联合印发《“机器人+”应用行动实施方案》，明确提出加快推进人形机器人创新发展，为行业发展注入强心剂。
其次是技术进步显著，随着人工智能、传感器、驱动系统等技术的突破，人形机器人在运动控制、环境感知、人机交互等方面取得了显著进展，应用场景不断拓展。行业层面，特斯拉在1月底的业绩会上再一次明确了此前的3年量产规划，其位于美国的工厂随后也发布了多个关键岗位的招聘，量产在即。同时特斯拉旗下的Grok3大模型即将发布，其使用超过10万片英伟达芯片进行训练，具备动态反思机制，引入“思维链”推理能力，将有助于Optimus的进一步迭代；另一家头部机器人厂商Figure也宣布在端到端机器人AI方面取得重大突破，将于近期发布重大成果。
此外，巨头也在纷纷入局。谷歌，Meta和苹果等巨头，也相继以不同形式入局人形机器人赛道，显示出对于人形机器人业务进展的投入和信心。国内角度，宇树在京东线上首发了两款人形机器人，尽管不久就下架调整，但也预示着机器人产品离C端越来越近，有望加速行业规模量产，而智元和华为等头部企业近期也有不同程度的进展。
总体来看，机器人行业保持快速发展的态势。我们维持之前的判断，机器人板块有望伴随产业的发展和事件催化震荡走高。
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