4月24日晚，力源科技（688565.SH）2024年年报出炉，公司全年实现营业收入3.74亿元，同比增长46.58%；归属于上市公司股东净利润253.89万元，实现扭亏为盈；经营活动现金流净额达5674.21万元，同比激增625.37%，创上市以来新高；毛利率较上年增加8.22个百分点，应收账款回款良好，盈利能力与运营效率同步改善。在行业调整周期叠加外部需求增长乏力的背景下，公司凭借水处理主业与氢能新赛道的双轮驱动，实现了经营质量的跃升。
核电、火电水处理龙头地位稳固
作为国内极少数能够提供满足核电厂生产要求的凝结水精处理设备的供应商，力源科技已经成功为中核集团、中广核集团、华能集团、大唐集团、华电集团、国家能源集团、国电投集团以及各大地方发电集团提供了数百套水处理项目的系统研发、设计、集成等服务。报告期内，公司核电业务收入、火电业务收入同比增长199.33%、112.27%，并与中核能源科技、中国核电工程分别签订了4189万元、3795万元大额订单。截至2024年底，公司共有62台百万机组投入运行，在水处理业务领域的市场知名度与竞争力不断提升。
海外业务方面，自2010年开始进入海外市场以来，力源科技便积极参与国家“一带一路”建设，其水处理系统已应用到南美、东南亚、南亚、中东、欧洲等市场，代表性项目包括我国“走出去”的三代核电“华龙一号”海外首堆工程巴基斯坦卡拉奇K-2/K-3核电2x1000MW机组工程、委内瑞拉中央电厂1x660MW机组工程、越南沿海一期火力发电2x622MW机组工程等。在海内外市场协同赋能之下，公司业绩基本面正持续稳健向好。
氢能全链技术领先
公司自2021年布局氢燃料电池业务，已完成规模化的氢燃料电池发动机系统的产线铺设，并已成功掌握氢燃料电池系统全链条技术。作为目前行业内少数可实现氢燃料电池关键部件膜电极和双极板、电堆、氢燃料电池发动机系统等维度自主研发和生产的企业，力源科技已经形成较高的技术壁垒，产品竞争力和行业影响力不断提升。2024年，公司在膜电极领域实现技术突破，性能提升至2.25W/cm²@0.6V，位居国内领先水平。
商业化应用方面，2023年公司燃料电池电堆自动化产线已投入使用，并成功交付17套HYPSR-04型号的70kW车载系统。截至目前，这17台公交车持续运行时间已超两年，总行驶里程超过100万公里，氢气消耗低至3.7kg/百公里，低于行业平均的5kg/百公里，在助力公共交通节能环保转型方面展现了显著优势。同时，公司积极向产业上游制氢储能方向延伸发力，其自主研发的采用新型涂布成膜工艺制成的第三代碱性电解槽复合隔膜可实现量产，将为电解槽核心零部件的国产化发展带来重要助力。
业内人士表示，力源科技秉承用科技守护环境的企业愿景，以水处理核心技术为锚，在核电、火电高端市场筑牢壁垒，同时以氢能业务为翼，打开第二增长曲线。随着“双碳”政策红利持续释放，公司凭借“技术+资质+客户”三重壁垒，有望在环保装备与氢燃料电池领域实现协同发展，打造全球领先的绿色科技企业，为股东创造长期价值。
