在全球经济一体化的浪潮中,资本市场的开放与国际化已成为推动我国经济发展的重要力量。中概股的出海,便是资本市场开放层面的典型。
国内企业境外上市,SPAC成首选
2023年3月,中国证监会出台了中国公司境外上市备案管理制度规则,新规对支持优质中资企业到境外上市、扩大资本市场开放程度具有积极意义。2024年以来,全球金融市场流动性充裕,市场对高新科技企业存在高溢价估值和快速上市需求,SPAC市场发展势头强劲,截止当年9月,共有32家SPAC完成了IPO,累计募集资金约58亿美元(数据来源:SPAC Research)。进入2025年,全球金融市场展现出新态势,美股IPO市场活跃度显著提升。2025年第一季度,美股SPAC上市达19家,较去年同期增长57.45%,其中13家的募集资金规模达到1亿美元或以上,融资总额为28.1亿美元,较去年(6亿美元)体现出显著增长趋势 。
在中国企业“走出去”的过程中,外资投行扮演了不可或缺的重要角色,在投行界,国际公司Bluechip & Co.Holdings多年来一直致力于为各国优质企业提供境外上市服务,随着我国国内SPAC市场的火爆局面打开,具备敏锐市场洞察力的Bluechip & Co.Holdings公司,早已未雨绸缪,于2023年创立中经创新(海南)投资股份有限公司(以下简称:中经创新),作为其专业赋能中国本土企业的全资子公司,中经创新的业务重心仍将借力母公司优质的全球资本市场团队及经验,深耕SPAC上市、并购重组、IPO等多通路出海模式。
“一方面,SPAC可绕过美国证监会对于企业IPO的硬性规定,更适合中小企业,” 中经创新董事长张鸣指出,“另一方面,SPAC具有需时更短、成本更低、披露信息更为灵活等特点,而中经创新的SPAC业务经验可追溯到2015年,全球化核心团队+本土技术层成员的组合,为国内企业的海外上市、并购、以及链接全球资本市场,为资产的避险、保值需求提供了更多可能性。”
中经创新CFO James也表示:“SPAC上市模式流程简单、融资有保证等优势对投资者和标的公司来说都具有较大优势。此外,在并购交易完成前,SPAC仅持有现金和无风险资产,并没有任何实际业务或运营资产,能够节省上市文件准备、IPO前路演等程序,这也使得SPAC上市更为快捷、拟募集资金规模等门槛更低、成本更低。这也是国内企业纷纷将目光转向SPAC,跃跃欲试的主要原因之一”。
厚积薄发,一跃成为投行界一匹黑马
作为深耕SPAC领域多年的精品投行,中经创新致力于为企业和企业家解决全球资本市场服务问题,并赢得了一众客户的好评及圈内美誉。
凭借其深耕全球资本市场的专业团队以及丰富的投行经验,中经创新厚积薄发,一方面深入参与全球资本市场链接与关系网络,与多家顶级金融机构强强联手,另一方面推出企业全生命周期的一站式金融特色服务,满足了广大中国企业“走出去”、开展全球布局和参与海外资本市场的金融需求,虽然成立仅一年多时间,已为数十家行业领头羊企业提供了专业的金融服务,骄人战绩使其备受瞩目。
为更好地服务于创新经济,中经创新大动作频频。例如,2024年9月与平湖市人民政府签署战略合作协议,双方建立长期、全面、深度的合作伙伴关系,旨在帮助平湖市优质企业链接全球资本市场,通过境外资源、项目、人才集聚,谋求企业发展,从而促进平湖市当地的产业发展。
此外,中经创新不仅聚焦于企业,还关注于企业家群体的成长。正所谓背靠大树好乘凉,中经创新盘活母公司Bluechip & Co.Holdings多年积淀的优质客户资源及其金融业广泛的合作伙伴资源,计划通过带领企业家团队全球探访产业最前沿等方式,使其了解全球领先的业务落地服务和配套的金融服务,帮助中国的企业家们尽快融入全球市场。
纵然荆棘密布,全力以赴终将使命必达
机遇与挑战并存。中经创新方面认为,即便SPAC相较于传统IPO具备重重优势,也仍面临着法律诉讼和财务合规、信息披露、资产整合、监管审核等多方面的挑战。有业内专家表示,通过SPAC机制上市能否成功,关键在于企业所选的标的,而如何选取标的更是对发起人专业能力的严峻考验。
术业有专攻,这样的挑战对于游弋于资本市场多年的老手而言,并非难事。凭借在国内外资本市场多年深耕细作,中经创新这家专业的投行机构,已在SPAC领域摸索出一整套成功范式,得益于一流的研究团队、广泛的链接网络、高度专业化服务,为国内企业境外上市提供了全程辅导、赋能陪跑,并在合规、风险防控、信息披露等关键环节帮助国内企业克服赴美上市的诸多挑战,陪伴企业共同成长的同时,确保企业上市后能够在二级市场有着可持续的良好表现。
“美国的资本市场是非常多元化和开放包容的,只要符合相关上市条件或标准,无论是传统行业还是新兴领域,无论是否已产生盈利,都可以在美国上市。”中经创新王磊特别强调。
可以预见的是,在中国资本市场发展逐渐走向成熟的过程中,将有越来越多的中国企业,奔赴纳斯达克、纽交所等国际主流证券交易场所,成为国际资本市场的重要参与者,将大大加速中国创新经济与全球经济的互通与融合。而在此发展进程中,在以中经创新为代表的金融机构助攻之下,中国企业的出海进程有望加速迈入新阶段。
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