2025 年香港资本市场延续强势复苏。根据港交所最新披露数据显示，11 月香港市场在市值、交投与新股活动等多项指标均较去年同期显著改善。
其中证券市场总市值于 2025 年 11 月底达 48.0 万亿港元，较去年同期的 34.0 万亿港元大增 41%，反映市场估值正快速修复，投资气氛显着回暖。
百惠金控指出，受惠于全球流动性改善、南向资金持续涌入以及新经济企业估值回升，香港市场正逐步重返国际资本中心核心位置。市场交投量保持活跃，科技与金融板块成为主要推动力，而资金对港股的重新配置意愿明显提升。
单计 11 月，证券市场平均每日成交额达 2,307 亿港元，按年升 43%；而首 11 个月的日均成交额达 2,558 亿港元，更大增 95%，进一步突显市场流动性显著改善。
今年 IPO 市场更展现强劲爆发力。2025 年首 11 个月，香港已经共有 93 家新上市公司，较去年同期的 61 家上升 52%；同期香港IPO市场的总集资额达 5,750 亿港元，按年大增 2.3 倍。不论是上市数量或募资规模，均在全球主要交易所中名列前茅。百惠金控认为，以目前增速，香港极有机会继续稳坐 全球 IPO 募资王的位置。
百惠金控分析，这波强劲的 IPO 动能由三大力量推动：
全球新经济企业回暖——科技、AI、医药与高端制造企业纷纷利用估值改善窗口加快上市步伐。
「A+H」 回流潮持续——多家内地龙头企业选择来港第二上市或双重主要上市，吸引大量国际基金参与。
南向资金提供底部支持——今年以来南向资金净买超破纪录，提升港股流动性，亦增强企业选择在港上市的信心。
展望未来，百惠金控预计，随着 AI、科技、新能源、创新药等板块持续成为全球资本追捧焦点，将吸引更多具成长潜力的中国企业及国际品牌，把香港视为区域上市与融资的重要平台。伴随制度优化与市场流动性改善，2026 年的香港 IPO 市场有望再创新一轮高峰。
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