黄金龙头增添新力量 山东黄金控股银泰黄金

1月19日，山东黄金矿业股份有限公司（以下简称“山东黄金”）发布公告，拟收购银泰黄金股份有限公司（以下简称“银泰黄金”）581,181,068股人民币普通股股份，占银泰黄金总股本的20.93%。交易完成后，山东黄金将成为银泰黄金的控股股东，银泰黄金的实际控制人将变更为山东省人民政府国有资产监督管理委员会。

山东黄金（600547.SH,1787.HK）在上交所、港交所主板上市，银泰黄金（000975.SZ）系深圳证券交易所主板上市公司。本次交易完成后，有助于两个上市公司之间实现优势互补，发挥协同效应，整体促进上市公司发展质量提升，开辟山东黄金高质量发展的新空间，进一步扩大山东黄金资产规模，优化山东黄金的资本结构，增强山东黄金在市场的综合排名和市场影响力，对山东黄金实现资源资本“双轮驱动”发展，推进高质量发展具有重要意义。

据了解，山东黄金受让银泰黄金控股股东中国银泰所持银泰黄金401,060,950股股份，银泰黄金实际控制人沈国军先生直接所持银泰黄金180,120,118股股份，合计581,181,068股股份，占银泰黄金总股本的20.93%。

强强联合 山东黄金头部企业优势增强

目前在全球黄金市场“头部集中”的大背景下，优质黄金资源进一步向行业龙头企业聚集。近年来，伴随国际黄金巨头的进一步整合并购，国内黄金企业也在不断加大资源整合和兼并重组步伐。完成此次交易之后，位于中国黄金行业第一梯队的山东黄金和银泰黄金强强联合，从资产规模、黄金储量、经济效益等各个方面，必将更进一步奠定山东黄金在国内黄金行业的领先地位，有效提升山东黄金在国际黄金市场中的品牌影响力和行业知名度。

据公告显示，银泰黄金主要业务为贵金属和有色金属矿采选及金属贸易。目前共拥有5个矿山企业，分别为玉龙矿业、黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦和华盛金矿。黑河银泰、吉林板庙子和青海大柴旦均为大型黄金矿山，其中：黑河银泰是国家级绿色矿山、国内入选品位较高的金矿之一；吉林板庙子是国家级绿色矿山、国内生产管理水平较为先进的矿山之一；青海大柴旦是省级绿色矿山；玉龙矿业为国家级绿色矿山，是目前国内矿产银（含量银）最大的单体矿山之一。截至2022年6月30日，银泰黄金旗下五家矿山子公司共有15宗探矿权，探矿权的勘探范围达159.63平方公里，主要矿山具备产出银、铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属大型矿区的优势条件，找矿潜力巨大，勘探前景非常广阔。

截至2021年末，银泰黄金合计总资源量（含地表存矿）矿石量10,194.17万吨，金金属量170.452吨，银金属量7,154.06吨，铅+锌金属量107.64万吨，铜金属量6.35万吨，锡金属量1.82万吨（上述资源储量中部分储量尚未经评审）。主要矿山具备产出银、铜、铅、锌、金等有色金属和贵金属大型矿区的优势条件，找矿潜力巨大，勘探前景非常广阔。本次交易可以有效借助银泰黄金探矿增储潜力，进一步提升山东黄金资源储量，壮大资源获取能力，扩大山东黄金资产规模，加快实现成为国际一流黄金矿业企业的战略目标。

银泰黄金近年来黄金产量和有色金属产量增幅明显，也是国内黄金矿山中毛利率较高的矿企。银泰黄金2019年至2021年有色金属矿采选业生产量分别为17,860.31吨、21,416.72吨和24,154.24吨，其中合质金生产量分别为6.10吨、6.11吨和7.21吨。银泰黄金2021年全年实现营业收入90.4亿元，利润总额18.45亿元，净利润12.73亿元。截至2022年9月30日，资产总额164.80亿元，营业收入64.32亿元，利润总额13.16亿元，净利润9.30亿元。本次交易可以大幅提升山东黄金产量和有色金属产量。

落子布局 产业及区域协同能力增强

山东黄金秉持“资源优先”理念，持续打造核心竞争优势，不断增强资源储备，对内不断加大探矿力度，对外积极开展资源并购。银泰黄金旗下的黑河银泰、吉林板庙子、云南华盛金矿分别位于黑龙江省、吉林省以及云南省，这三个省份黄金及有色资源丰富，通过本次并购，山东黄金可实现西南、东北地区的资源从无到有、以点带面的战略布局，通过打造新的黄金和有色金属矿产资源开发基地，极大提高在省外主要成矿区域的竞争力，增强抗风险能力，有较强的战略协同效应。

同时，银泰黄金旗下青海大柴旦金矿位于青海海西州，便于与山东黄金的控股股东山东黄金集团旗下在青海的矿山、冶炼厂和地勘单位形成区域协同效应，实现优势互补。银泰黄金生产的合质金可就近在山东黄金集团旗下的青海昆仑黄金有限公司的冶炼厂冶炼，实现黄金生产、冶炼产业协同。银泰黄金旗下玉龙矿业公司地处内蒙古西乌珠穆沁旗境内，附近有山东黄金集团旗下的锡林郭勒盟阿尔哈达矿业有限公司、锡林郭勒盟白音呼布矿业有限公司、赤峰山金红岭有色矿业有限责任公司、赤峰山金银铅有限公司，可实现区域铅锌银产业协同发展，打造在内蒙的有色矿业基地。银泰黄金生产的铅精矿（含银）、锌精矿（含银）可就近在山东黄金集团旗下的赤峰山金银铅公司的冶炼厂冶炼，降低冶炼成本、减少金属损失。

此外，银泰黄金旗下供应链管理有限公司银泰盛鸿地处上海，与山东黄金交易中心、山东黄金所属的山金金控资本管理有限公司以及山东黄金集团旗下的贸易公司可以优势互补，形成区域协同。

本次交易将加强山东黄金与银泰黄金之间的产业协同与区域协同，扩大山东黄金资产规模、盈利能力及黄金资源储备，增强山东黄金在市场的综合排名和市场影响力。

作为山东黄金集团旗下主要资产，山东黄金自上市以来，依托丰厚的资源储备，一直积极开展资源并购工作，先后并购了山东省内、省外多项优质黄金资源，以及阿根廷贝拉德罗金矿、加纳卡蒂诺资源公司等境外黄金矿山；同时，山东黄金集团持续将符合条件的优质黄金资源注入至上市公司，上市公司的资源储备和黄金产能不断增长。

据了解，2023年是山东黄金集团实现内外联动、跨越提升，进军世界500强、建设世界一流企业的关键之年，此次控股银泰黄金无疑为其增添了极大助力。