今年以来，由ChatGPT引发的AI赛道热潮持续高涨。国泰君安指出，在消费电子领域，备受关注的MR预计延续开放式生态建设，其庞大的存量开发者仍将是其后续新形态内容的基石玩家。而目前市面上VR产品生态过于封闭，减弱了互联网大厂的内容开发动力，MR产品将重新打破生态僵局。此外，AIGC在图片与视频生产方面在逐步完善，AIGC的突破也将为MR内容生态发展带来变革性发展。
消息面上，4月11日Innovative Eyewear发布首款支持GhatGPT的智能眼镜应用程序Lucyd，将显著提升语音交互效果，结合此前Meta发布的可进行任意图像切割的SAM模型，VR/AR音频/图像/视频多模态交互空间快速打开，推动AI+VR/AR加速落地。
硬件生态双升级叠加AIGC赋能，有望加速实现XR的快速发展。4月12日，中泰电子发布MR深度报告指出，根据Wellsenn XR 数据，2025年全球VR头显销量预计达3500万台，2022-25年CAGR达53%，行业成长驱动力主要来自：1）硬件终端升级：轻薄化、分辨率提升、显示屏升级、IPD调节、变焦显示、全彩透视、裸手交互、眼动追踪等；2）内容生态拓展：从游戏向泛娱乐、泛社交拓展打开C端空间上限，教育、医疗、工业等B端领域具备想象空间；3）AI+VR/AR加速落地：AI可降低内容生成成本、优化硬件感知交互效果，本次Innovative Eyewear发布Lucyd，结合此前Meta发布的可进行任意图像切割的SAM模型，VR/AR音频/图像/视频多模态交互空间快速打开，推动AI+VR/AR加速落地。
中泰电子表示，随着首款MR发布在即，第二代平价版MR有望于2024年底发布，性能迭代和价格下行有望驱动出货量迈上新台阶，相关MR产业链核心标的有望充分受益。此外，作为全球消费电子创新风向标，MR的发布有望刷新大众对VR产品的认知，叠加Meta、Pico、索尼等其他VR品牌在硬件生态端持续升级，VR市场有望加速发展，国内产业链相关标的亦将受益。展望后市，中泰电子建议关注领益智造（002600）等为代表的精密功能件、结构件类消费电子核心供应厂商，领益智造具备VR/AR功能件/结构件和整机量产经验，未来有望持续受益XR行业发展。
作为世界领先的功能件核心厂商，领益智造内生外延打造智能制造平台，公司以模切业务起家，通过内生外延发展，拥有模切、冲压、CNC 和注塑等工艺，致力于为全球客户提供一站式智能制造服务及解决方案，产品下游应用从手机、笔电、耳机等领域逐步拓展至汽车、光伏储能、AR/VR等新兴领域。公开资料显示，目前，公司已与业内一流厂商达成战略合作，负责海内外客户高端产品注塑结构件、光学核心元件和声学件制造。
在VR/AR领域，领益智造结构件、功能件已应用于头部VR品牌产品，同时还为AR品牌提供整机代工服务。其中，领益智造独家承担国内AR领先企业Nreal产品的眼镜整机组装、注塑结构件和声学件制造。根据IDC的2022年AR/VR报告显示，Nreal以9.8万台的成绩成为2022年AR行业出货量最大的品牌，同比2021年增长717%。Nreal 2022年出货量占全球AR设备出货量37%，在消费级AR设备市占率达57%，这是消费级AR出货量首次超越商业级AR，也是中国品牌在AR眼镜品牌中实现领跑。此外，领益智造亦不断开拓VR/AR海内外客户,同时不断提升产品技术研发能力，乘VR/AR景气东风，打开全新利润增长空间。
值得注意的是，在中泰电子之前，诸如民生证券、中信证券、西部证券、东方证券等机构均相继发布深度研究报告，看好领益智造良好的基本面、超前的全球化战略部署以及亮眼的新业务成果，并给予领益智造“买入”评级。此外，如信达证券、中信证券、东吴证券等多家机构也先后发布电子行业VR/AR跟踪专题，建议关注领益智造等拥有先进技术积累和客户布局领先的厂商。
领益智造表示，未来公司坚持聚焦主营业务，深耕主营业务领域，同时将携手产业链多方合作伙伴共同推动VR/MR/AR等业务持续发展，进一步深化与消费电子行业关键核心客户的全面合作，为客户提供“一站式”的智能制造服务及解决方案，持续提高客户粘性，为公司发展再度扬起新的增长曲线。
