近日,理财魔方创始人兼CEO袁雨来受邀国际金融报,深入剖析了今年三季度债基产品规模下降的原因,并分享了关于全球资产配置的独特见解。
债基三季度“失宠”之谜
据Wind数据显示,今年三季度末,市场上债基产品规模降至10.25万亿元,与二季度末相比减少了超过3300亿元,这是自2023年以来首次出现季度规模下降。袁雨来指出,这一变化与股市的火爆表现紧密相关。股市的活跃吸引了大量资金流向权益市场,使得债市相对受到冷落。此外,债市内部面临的利率变动、信用风险等调整压力也影响了投资者的选择。
袁雨来进一步分析道,股债跷跷板效应在市场中确实存在,但并非绝对。当股市表现强劲时,资金往往流向股市,对债市构成压力;而当股市疲软时,资金可能会寻求债市的避险功能。然而,市场情况复杂多变,投资者在决策时需综合考虑多种因素。
美债波动与国内债市的关联
谈及美债规模持续攀升并突破36万亿美元,以及近期美债收益率的波动,袁雨来表示,这些变化可能通过多种途径影响国内债市。全球金融市场的联动性增强,美债市场的波动可能引发全球金融市场的动荡,进而影响国内债市的走势。同时,美债收益率的变动会影响国际资本流动,进而改变国内债市的资金供需状况。此外,美债市场的波动还可能影响投资者的风险偏好和市场预期,对国内债市产生间接影响。但袁雨来也强调,国内债市受多种因素影响,美债波动虽有影响,但并非决定性因素。
债市未来走势与配置建议
面对年底股票市场波动加剧、投资者情绪谨慎的情况,袁雨来认为,债市可能维持相对稳健的偏强格局,但也需注意利率变动、信用风险等挑战。若股市持续回调,市场风险偏好回落,债市或将获得一定支撑。
在配置债券基金方面,袁雨来建议投资者关注不同类型债券基金的特点。中长期纯债基金收益相对稳定,在当前低利率环境下具有配置价值;信用债基金需关注信用风险,在信用利差压缩背景下需谨慎选择;政策性金融债基金则可能受益于宽财政政策的逐步落地。
全球资产配置:捕捉全球经济果实
针对股债跷跷板的痛点,理财魔方提出了全球资产配置的新策略。袁雨来介绍,平台已上线的G20环球星领投基金投顾产品,通过捕捉发达国家与新兴经济体的红利,分享世界经济发展的果实。全球资产配置不仅能够降低波动,还能通过多资产配置获取更多超额机会。
袁雨来强调,一个国家的资本市场要稳定增长,需具备GDP稳定增长、市场化定价的资本市场以及稳定的货币三个核心要素。G20作为国际合作的论坛,涵盖了全球大部分优质资产,通过全球资产配置,投资者可以更好地捕捉全球市场的投资机会,降低风险。
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