在三八妇女节这个致敬女性力量的特别时刻，我们聚焦梧桐树资本最年轻的女性合伙人——马爽。她拥有超过10年的母基金管理和产业投资经验，亲历了中国私募股权投资行业从“野蛮生长”到“专业分化”的深刻变革。她曾被FOFWEEKLY评为“投资行业青年领袖”，而由她参与投资运营的政府引导基金，更是为区域经济注入了新活力，展现了女性在投资领域的非凡力量与责任担当
从“野蛮生长”到专业分化：十年磨砺见证行业风云变迁
马爽踏入私募股权行业的十余年，恰是中国私募股权行业从“野蛮生长”迈向“专业分化”的关键转型期。她指出，行业已从早期“全民VC”的套利时代，转向头部机构全链条能力比拼的“专业分化”阶段。
马爽回忆道，2014年加入梧桐树资本时，正值行业初兴之时，整个行业犹如一块未经雕琢的璞玉，同时也伴随着诸多无序与混沌。全民VC化、天使化的浪潮汹涌澎湃，众多参与者怀揣着对财富的渴望蜂拥而入，市场呈现出一种粗放式的快速扩张态势。随着时间的推移，行业的发展逐渐步入深水区。头部机构凭借着专业的投资和管理能力，逐步构建起了募、投、管、退全链条的能力体系。这些头部机构犹如行业的中流砥柱，在市场竞争中脱颖而出，占据了大量的市场份额，成为了行业发展的引领者。相比之下，中小机构则面临着前所未有的生存压力。在激烈的市场竞争中，它们在资源获取、专业能力建设、品牌影响力塑造等方面都难以与头部机构相抗衡，不少中小机构在市场的浪潮中艰难挣扎，甚至被迫退出市场。
作为中国私募股权行业发展的亲历者，马爽以她独特的视角见证并深刻理解着行业格局的变化。她意识到，行业的这种变革并非偶然，而是市场发展的必然结果。在这个过程中，那些能够顺应市场变化、不断提升自身专业能力和服务水平的机构，才能在激烈的竞争中立于不败之地。这种对行业格局变化的敏锐洞察，也为她在后续的投资决策和基金管理工作中提供了重要的战略指导。
掌舵政府引导基金，布局地区产业发展蓝图
2014 年，梧桐树资本开始涉足母基金业务。彼时，马爽还是初入投资领域的新兵，却自此与梧桐树母基金紧密相连，深度参与其从无到有、发展为战略支柱的全过程 。
在管理政府引导基金的过程中，马爽作为母基金业务核心人员，面临着平衡财务回报与地方产业升级诉求的难题。以天津静海、安徽铜陵等区域母基金的设立与投资管理工作为例，马爽带领团队深入调研当地产业基础。通过精准定位契合地方发展战略且具投资潜力的产业方向，与地方政府、企业紧密合作，制定合理投资策略，成功兼顾基金财务目标与地方产业升级发展。
2020 年，梧桐树资本联合天津市静海区合作成立 “静海母基金”。马爽再次带领团队深入当地，精准定位产业方向，积极筛选符合当地产业和定位的子基金与项目。这一努力推动了汉德网络、迈达佩思、天岳半导体、梅斯质谱等优质企业的落地，为静海产业注入活力，促进产业升级。
2024 年，由梧桐树资本担任管理人的铜陵高质量发展母基金成功设立，马爽出任铜陵市产业发展投资管理有限公司总经理。在设立过程中，马爽带领团队深扎铜陵，了解当地产业与营商环境，并借助梧桐树资本的资源网络，积极推动产业项目落地。基金设立完成之际，已成功引荐速豹动力、睿维视科技、微远生物等项目签约落户铜陵，为铜陵重点产业链和重点支持产业注入新活力。
在被问到“为何选择管理铜陵母基金”时，马爽指出，相较于沿海先发优势明显、产业体系成熟的发达地区，中南部城市在产业基础上存在产业结构不完善、高端产业占比低的情况，但她坚信铜陵正在通过“资源深加工+资本强赋能”开辟产业升级新路径。铜陵产业根基深厚，有色金属、化工等传统产业实力强劲，为城市经济发展筑牢根基。近年来，铜陵积极推进产业升级，在新能源、电子信息、新材料等新兴产业领域不断发力，加速新旧动能转换，为城市发展注入新活力。通过设立专业化、市场化的政府引导基金，以此撬动社会资本，构建多维度审核和风控体系，精准培育战略产业生态；最终形成资本集聚、产业升级、城市能级跃迁的良性循环，实现产业弯道超车。
在长期的投资实践中，马爽积累了丰富的投资经验，也形成了一套关于 “如何判断区域是否适合设立母基金” 的清晰考量标准。她指出，产业结构是关键因素之一。一个地区产业结构的多元化程度以及是否具备核心支柱产业，直接影响投资潜力与风险。同时，企业活力也不容忽视，当地企业的创新意识、市场竞争力和发展动力决定了投资项目的质量。此外，创新能力和政策环境同样重要，良好的创新氛围和优惠政策支持，能为企业成长提供有利条件。
投资哲学的凝练：长期主义，与洞察隐形能力
马爽在投资领域有着独特的哲学、策略，以及独到的评估体系。
从业十一载，马爽积累了丰富的投资经验。在她的投资理念中， GP 团队占据着举足轻重的地位。对于 GP 团队的评判，马爽有着自己清晰的标准。除了常规的量化评判指标，她更是将目光聚焦于团队那些潜藏的 “隐形能力”。
在投资过程中，马爽会深入且全面地研究子基金的投资策略，从投资方向的选择、行业赛道的聚焦，到具体投资项目的筛选标准，都进行逐一剖析。同时，对 GP 团队过往的业绩表现进行深度复盘，通过分析其在不同市场周期下的投资回报率、项目成功率等关键指标，来准确评估团队的投资能力。
除此之外，马爽还极为看重 GP 团队的投后管理能力。她深知，一个优秀的 GP 团队，其职责绝不仅仅局限于在投资前期挑选出优质的项目，更在于投资之后，能够凭借强大的投后服务能力，为被投资企业解决实际运营过程中面临的各类难题，助力企业实现价值的持续提升。例如，在企业面临市场拓展困境时，GP 团队能够凭借自身广泛的行业资源，为企业牵线搭桥，打开新的市场渠道；当企业在技术研发上遭遇瓶颈时，GP 团队能够协助企业对接顶尖的科研机构和专家团队，提供技术支持与解决方案。
展望未来，共谱发展新篇章
在私募股权投资领域，马爽凭借敏锐的市场洞察力和坚定的信念，在复杂多变的环境中稳步前行。她以专业的投资能力和独特的视角，为行业带来了新的思考与活力。作为梧桐树资本的核心成员，她的贡献得到了公司的高度认可。
马爽始终将企业社会责任和可持续发展融入投资决策中，推动梧桐树资本在追求财务回报的同时，更加注重长期价值和社会影响。她的努力不仅为公司在业内赢得了良好声誉，也为投资领域注入了更多责任与温度。
值此三八国际妇女节之际，我们向马爽致以诚挚的敬意与感谢。未来，我们期待她继续发挥专业优势，带领母基金业务迈向新的高度，为梧桐树资本的长远发展注入更多动力。她的每一步探索，都将与梧桐树资本共同书写更加精彩的未来。
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