Wind数据显示，截至12月23日，今年已有3965家上市公司实施现金分红，分红总金额超过2.38万亿元，创下历史新高。其中，超100家上市公司实现了上市以来的首次分红，近千家上市公司发布年中分红或三季度分红预案，分红频次提高。在此背景下，红利资产备受关注，鹏华Ashares指数“军团”中，多只红利相关产品的配置价值也尤为突出。
如果选取跟踪基金规模排名前5的红利相关指数，可以发现相关指数普遍超配银行、煤炭、交通运输，钢铁四大行业，其中银行板块权重最高。通过鹏华中证银行ETF，就可一键把握最具代表的行业红利资产。据基金三季报显示，截至2024年9月30日，鹏华中证银行ETF近1年上涨20.95%。基金经理余展昌表示，国九条中明确重点强化上市公司现金分红监管以及奖惩制度，有助于优质高股息标的的价值重估。以10年期国债到期收益率为锚，全社会预期回报率或仍将下行，高股息策略有望仍然有效。
聚焦银行板块的还有鹏华香港银行A/C，追踪标的以国有行为主。基金三季报显示，截至2024年9月30日，该基金A份额近1年上涨22.08%。未来，红利税改革潜在利好资金继续流入香港银行板块。如国内监管机构正考虑减免内地个人投资者通过港股通投资香港上市公司时，在取得股息红利时所需缴纳的20%的所得税，若港股通红利税减免得以落实，有望进一步提振内地投资者对于港股，尤其是高分红相关板块的投资热情，短期提振情绪，长期也有助于改善港股市场流动性。
同样红利资产含量超高的还有把握顺周期复苏机遇的鹏华资源LOF。对应到红利指数中普遍超配的煤炭、交通运输，钢铁等行业，均属周期行业。三季报显示，截至2024年9月30日，鹏华资源A近1年上涨16.04%。基金经理闫冬表示，从需求端来看，引领PMI反弹的关键在于新订单的直线上升，一方面逐步印证设备更新带动顺周期复苏提前，另一方面是由于全球制造业景气度的回升，全球补库需求渐启。对于市场担忧的供给端对于价格的压制，今年两会重提能耗目标，对于化工、有色、钢铁等高耗能的顺周期行业有望重新迎来供给端的边际改善。
此外，搭载央企与高股息两大特色，鹏华恒生央企ETF也有显著的红利风格。该产品追踪的恒生中国央企指数中“中字头”企业占比高，且聚焦蓝筹央企龙头。当前，国资委明确市值管理全面推开，新一轮央企、国企改革开启，完善资本市场和提升投资者收益。基金经理余展昌和李悦表示，当前市场交易逻辑总量层面缺乏共识，主线逻辑还较为模糊。高增长、高景气行业相对稀缺，以景气为锚博取超额收益的难度提升，盈利稳定且抵御市场波动能力较强的红利资产有望持续跑赢。同时低利率环境，红利资产配置价值凸显。宽货币环境下，利率处于下行通道，红利资产作为典型的类债资产，得益于较高的股息率，具备较高的配置价值。
