近期，黄金价格持续刷新历史新高。现货黄金盘中再创新高，一度逼近3000美元/盎司。
在黄金产业ETF基金经理李严看来，当前黄金现货定价逻辑产生深远变化，逆全球化背景下导致的货币信用重估，有望引领黄金迎来长期牛市。
货币属性、金融属性、商品属性、避险属性是黄金的四大核心属性，也是黄金价格波动的关键影响因素。李严表示，当前货币和避险因素成为金价持续突破的主导因素。
2025年全球通胀较为明确，特朗普上台后逆全球化的政策出台，贸易壁垒高筑以及美国产业重塑对于低成本货币生产资料的诉求，使得抗通胀的黄金投资价值被进一步加强。其背后反应的是各国对于美元作为全球货币地位的质疑，反映出来的就是各国央行对于黄金的持续购入，从而传导到供需关系影响黄金价格。所以从长远来看，逆全球化的大背景将深刻重新定价货币信用，从而重估黄金的长远价值。
短期来看影响黄金价格因素主要为避险情绪，特朗普于2月10日宣布对所有进口钢铁和铝额外征收25%关税，将于3月12日立即生效。这一举措是在现有关税基础上的加征，标志着其贸易政策的重大升级。
更值得一提的是，黄金行情并非单独事件驱动，未来仍有望看到事件驱动的持续刺激。
国家金融监督管理总局近期印发《关于开展保险资金投资黄金业务试点的通知》，明确10家试点保险公司可以中长期资产配置为目的，开展投资黄金业务试点。保险资金进入黄金市场，将提升市场活跃度和流动性，促进黄金市场的进一步发展和完善，对黄金价格走势产生一定影响，增加黄金价格的支撑力度。
央行恢复购金。截至2025年1月末，中国央行黄金储备为7345万盎司，较上月增持16万盎司。黄金价格并不低的情况下央行持续购金，打开市场想象空间。
在此背景下，黄金有望迎来长期牛市，普通投资者可通过被市场称之为金价“放大器”的黄金股ETF参与黄金投资。截至2月11日，中证沪深港黄金产业股票指数今年以来上涨15.9%，超越同期沪金（SHFE黄金）11.2%的涨幅，更具弹性。
黄金产业ETF（159322），该产品紧密跟踪中证沪深港黄金产业股票指数，投资标的包含了黄金产业链上50家上市公司，包括黄金采掘、冶炼和销售各环节，可为投资者提供新的“掘金利器”。
本材料中相关信息来源于基金管理人认为可靠的公开资料，相关观点、评估和预测仅反映当前的判断。该等观点、评估和预测后续可能有所变化，亦有可能因使用不同假设和标准或者采用不同分析方法而有所不同。本材料所含任何市场观点的内容皆基于相应的假设条件，而任何假设条件都可能随时发生变化。基金管理人不承诺、不保证任何具有预测性质的市场观点必然得以实现。
风险提示：本产品风险等级：R3（中风险）。基金有风险，投资须谨慎。本基金跟踪中证沪深港黄金产业股票指数（指数代码：931238.CSI，简称：SSH黄金股票），指数由中证指数公司编制和计算，所有权归中证指数公司，中证指数公司不保证指数计算的准确性，也不因此对任何人负责。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益，不保证本金。基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。本产品由平安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。
